In DeFi kun je tokens ruilen, uitlenen, lenen of als liquiditeit aanbieden zonder een rekening te openen. Je koppelt gewoon je wallet aan de toepassing. Niemand controleert je identiteit en niemand kan je rekening blokkeren.
De keerzijde: er is ook niemand die je helpt als het misgaat. Een fout in de code, een verkeerde handtekening of een frauduleus project kan je saldo binnen seconden kosten.
Decentrale exchanges (DEX)
Op een DEX als Uniswap ruil je rechtstreeks vanuit je wallet. In plaats van een orderboek zijn er liquidity pools: potten met twee tokens waarvan de verhouding de prijs bepaalt. Hoe groter je ruil in verhouding tot de pool, hoe slechter de koers. Dat verschil heet slippage.
Uitlenen en lenen
Protocollen als Aave en Compound brengen uitleners en leners samen. Wie leent, moet meer onderpand storten dan hij krijgt. Daalt de waarde van het onderpand te ver, dan wordt de positie automatisch geliquideerd. De rente beweegt mee met vraag en aanbod.
Liquiditeit aanbieden
Wie tokens in een pool stopt, krijgt een deel van de handelskosten. Stijgt of daalt een van de twee tokens sterk, dan lijdt de aanbieder impermanent loss: hij had meer gehad als hij de tokens gewoon had gehouden. Hoge rendementen op het scherm compenseren dat niet altijd.
De belangrijkste risico's
Fouten in smart contracts, gemanipuleerde oracles, onveilige bridges, makers die met het geld verdwijnen (rug pull) en phishingsites die bekende toepassingen nabootsen. Een audit verkleint het risico, maar sluit het niet uit. Als je niet kunt uitleggen waar een rendement vandaan komt, ben je waarschijnlijk zelf het rendement.